Финансовая реструктуризация предполагает, в первую очередь, решение таких проблем, как улучшение финансового положение фирмы за счет эффективного регулирования пакета акций (его консолидации), выбора необходимых направлений развития, поиска и использования необходимых финансовых ресурсов, регулирования цен (прежде всего с учетом осложнения финансового положения в стране и возможного роста инфляции).
Чтобы получить необходимые предприятию инвестиции и укрепить экономическое положение и управление, необходимо:
1. разработать реальные проекты развития, бизнес-планы с обоснованием возможностей сбыта продукции;
2. выделить наиболее перспективные научные разработки, производства и сбытовые структуры, научные подразделения, способные работать в виде самостоятельных отдельных фирм, приносящих прибыль;
3. консолидировать пакет акций путем:
ü передачи инициативной группе доверенных работников в траст;
ü скупки акций своей фирмы на рынке ценных бумаг, что, однако, может потребовать значительных средств;
ü не допускать распродажи акций, что облегчает управление их пакетом;
ü скупать акции производителей техники, сырья, материалов, комплектующих и т.п.
Чтобы получить необходимые финансовые средства и при этом не лишиться контроля над ключевым пакетом акций при выпуске их на рынок, не потерять бразды правления, некоторые фирмы распыляют этот пакет на множество мелких.
Однако следует учитывать, что продать акции мелкими пакетами сложно.
Следует иметь в виду, что инвесторы не очень охотно предоставляют финансовые ресурсы крупным предприятиям без четкой целевой ориентации расходования средств.
Эмиссия ценных бумаг является самым дешевым методом получения инвестиций. Подобный метод использовали ряд российских предприятий, в том числе «АВТОВАЗ». Полученные средства были вложены в строительство и реконструкцию цехов и заводов.
Определенный интерес представляет также реализация крупных инвестиционных проектов и выпуск под них облигаций с расчетом по займу не деньгами, а живым товаром, что дает возможность мобилизовать крупные финансовые ресурсы и вывести организацию из трудного положения.
Возможно получение кредитов у фирм и организаций, заинтересованных в получении продукции НИИ (КБ, предприятия).
Можно использовать для получения необходимых финансовых средств кредиты банка. Однако следует помнить, что банки дают мало и неохотно, под высокие проценты, поскольку в существующих условиях деньги вернуть сложно.
При получении кредитов в банках на определенный срок следует рассчитывать на пессимистический вариант. При серьезном подходе с залогом имущества и земли и банк не откажет организации в кредите. При этом следует учитывать, что банк будет периодически проверять направления использования его кредитов и возможность их возврата, т.е. банк должен видеть источники погашения кредитов.
Некоторые предприятия, чтобы укрепить свое финансовое положение, используют такой прием, как затягивание сроков возврата кредитов, полученного от банков.
В принципе такой прием возможен, но не следует прибегать к нему постоянно, иначе банки могут прервать кредитную линию предприятий должников.
Чтобы улучшить финансовое положение фирмы, рекомендуется либо через посредническую фирму, либо непосредственно с помощью своего финансового отдела организовать продажу дебиторской задолженности фирмы предприятиям-кредиторам (путем взаимных расчетов).
В процессе регулирования финансовой деятельности фирмы должны очень четко планировать и оценивать результаты тех или иных финансовых действий, ибо их недооценка может привести к нежелательному банкротству организации, так же, как искусственные долги дочерних компаний и иные финансовые махинации.
Широкое распространение в плане финансового оздоровления получило банкротство и введение высшего (антикризисного) управления, осуществляющего реструктуризацию деятельности фирмы и их финансовое оздоровление.
Процедура банкротства используется также предприятиями искусственно, чтобы освободиться от долгов и строить работу фирм с «чистого листа».
Определенный практический интерес представляет и форма банкротства, связанная с последующим расчленением, разделением предприятия на самостоятельные звенья. Затем они реструктурируются, приводятся в устойчивое финансовое состояние и часть их продается.
При финансовой поддержке региональных и местных органов власти эту форму возможно использовать для реструктуризации градообразующих предприятий, что позволит существенно снизить безработицу и повысить благосостояние местного населения.
Еще одна форма банкротства используется в настоящее время фирмами, желающими поглотить конкурента либо вообще ликвидировать фирму.
В то же время процедура слияний и поглощений может быть использована не только как инструмент банкротства, но и как база укрепления финансового положения организации. Перейти на страницу: 1 2